Aperçu:De janvier à juin, les prix du minerai de fer, du charbon à coke, des billettes, des bandes d'acier, des tubes d'acier et d'autres produits en vrac ont tous connu de fortes fluctuations. Malgré l'amélioration générale de la conjoncture économique nationale cette année, le secteur de la construction a connu une reprise lente. Par ailleurs, l'environnement extérieur reste complexe et difficile, les répercussions du retrait des politiques économiques dans les principales économies se sont accentuées et de nombreuses contraintes pèsent sur la demande intérieure. Cette année, la relation entre l'offre et la demande des différents types d'acier est globalement marquée par des attentes fortes et une réalité fragile. En tant que type de tubes soudés essentiel dans le secteur de la construction, cet article analyse brièvement leur exploitation en Chine ces derniers mois.
ⅠLe prix des tubes soudés a fortement chuté d'une année sur l'autre
Français À en juger par le prix national des tubes soudés au cours des quatre dernières années, le point de départ du prix des tubes soudés au début de 2023 est évidemment inférieur à celui de la même période l'année dernière. Le 2 janvier 2023, le prix moyen national des tubes soudés était de 4 492 yuans/tonne, en baisse de 677 yuans/tonne d'une année sur l'autre ; Au 7 juin 2023, le prix moyen des tubes soudés en 2023 était de 4 153 yuans/tonne, en baisse de 1 059 yuans/tonne ou de 20,32 % d'une année sur l'autre.
Depuis 2021, les prix des matières premières sont restés élevés, l'IPP des principales économies a atteint des records et la hausse des prix des produits en amont a continué de se répercuter sur les segments intermédiaire et inférieur. Depuis juin 2022, face à la faiblesse persistante de la demande de produits finis, les prix des matières premières, tant au niveau national qu'international, ont fortement chuté, et le prix moyen des tubes en acier a également commencé à baisser significativement. Après plusieurs vagues de baisse rapide des prix des matières premières, le prix des tubes soudés cette année est nettement inférieur à celui de la même période l'an dernier. Au premier trimestre, grâce à de meilleures prévisions macroéconomiques, la demande marginale en aval s'est améliorée et le prix national des tubes soudés a légèrement augmenté. Cependant, avec l'échec de la demande saisonnière traditionnelle, les prix des matières premières et des produits finis ont commencé à baisser, sans toutefois augmenter la demande réelle. En juin, le prix national des tubes soudés était déjà à un niveau bas ces dernières années.
Ⅱ. L'inventaire social national des tubes soudés est faible d'une année sur l'autre
Affectés par les fortes fluctuations et l'évolution rapide des prix des tubes soudés au cours des deux dernières années, de nombreux négociants ont opté cette année pour des méthodes de gestion plus stables. Afin de réduire la pression exercée par les stocks en souffrance, ceux-ci ont été généralement maintenus à un niveau moyen ou bas. Après la fluctuation et la baisse des prix des tubes soudés en mars, les stocks sociaux de tubes soudés en Chine ont rapidement diminué. Au 2 juin, les stocks sociaux nationaux de tubes soudés s'élevaient à 820 400 tonnes, soit une augmentation de 0,47 % en glissement mensuel et une baisse de 10,61 % en glissement annuel, atteignant ainsi leur plus bas niveau des trois dernières années. Récemment, la plupart des négociants ont constaté une baisse de la pression sur les stocks.
Figure 2 : Inventaire social des tubes soudés (unité : 10 000 tonnes)
III.Le bénéfice des tubes soudés est à un niveau bas au cours des trois dernières années
Français Du point de vue de la marge bénéficiaire de l'industrie des tubes soudés, le bénéfice de l'industrie des tubes soudés fluctue considérablement cette année, ce qui peut être divisé en étapes suivantes. Au 10 mai 2023, le bénéfice quotidien moyen de l'industrie des tubes soudés de janvier à mars était de 105 yuans/tonne, soit une baisse de 39 yuans/tonne d'une année sur l'autre ; De janvier à mars, le bénéfice quotidien moyen de l'industrie des tubes galvanisés était de 157 yuans/tonne, soit une augmentation de 28 yuans/tonne d'une année sur l'autre ; D'avril à mai, le bénéfice quotidien moyen de l'industrie des tubes soudés était de -82 yuans/tonne, soit une baisse de 126 yuans/tonne d'une année sur l'autre ; D'avril à mai, le bénéfice quotidien moyen de l'industrie des tubes galvanisés était de -20 yuans/tonne, soit une baisse de 44 yuans/tonne d'une année sur l'autre ; À l'heure actuelle, le bénéfice de l'industrie des tubes soudés est à un niveau bas au cours des trois dernières années.
Depuis le début de l'année, toutes les régions du pays ont activement accéléré la construction de grands projets pour aider l'économie à bien démarrer. Au premier trimestre, avec la fin des mesures de prévention et de contrôle de l'épidémie, les attentes du marché se sont améliorées et les prix des matières premières et des produits finis ont affiché une bonne tenue. Portées par de « fortes attentes », les usines de tubes soudés et de tubes galvanisés ont affiché une forte volonté de soutenir les prix, dont la hausse a été supérieure à celle des bandes d'acier, et les bénéfices étaient acceptables. Cependant, fin mars, la demande attendue n'a pas été satisfaite. Avec la baisse des tensions et l'apparition de nouvelles financières internationales négatives, les attentes élevées reviennent à la réalité et les prix des usines et des négociants de tubes commencent à chuter sous pression. En juin, les bénéfices de l'industrie des tubes soudés étaient à un niveau bas depuis trois ans, et la probabilité d'une poursuite de cette forte baisse est faible.
Figure 3 : Inventaire social des tubes soudés (unité : 10 000 tonnes)
Figure 4 : Évolution du bénéfice des tubes galvanisés au cours des dernières années (unité : yuan/tonne)
Source des données : Steel Union Data
IV. Production et inventaire des entreprises de production de tubes soudés
À en juger par la production et les stocks des fabricants de tubes soudés, de janvier à mai de cette année, la production globale de l'usine de tubes a considérablement diminué d'une année sur l'autre, et le taux d'utilisation des capacités est resté à 60,2 %. Compte tenu de ce faible taux d'utilisation des capacités d'une année sur l'autre, les stocks de l'usine de tubes sont restés toujours supérieurs à ceux de la même période l'année dernière. Au 2 juin 2023, selon les statistiques de suivi de 29 fabricants de tubes soudés de notre réseau, la production totale de tubes soudés de janvier à mai s'élevait à 7,64 millions de tonnes, soit une baisse de 582 200 tonnes ou 7,08 % d'une année sur l'autre. À l'heure actuelle, les stocks de l'usine de tubes soudés s'élèvent à 81,51 tonnes, soit une baisse de 34 900 tonnes d'une année sur l'autre.
Au cours des deux dernières années, sous la pression de la récession économique mondiale, de la contraction de la demande intérieure en aval et de nombreux autres facteurs, la production globale de tubes soudés des principales usines nationales de tubes est restée faible. Au début de la nouvelle année, afin d'éviter les risques liés aux fluctuations de prix, le taux d'utilisation des capacités de production des fabricants de tubes soudés était faible de janvier à mai. Bien que la production de l'usine de tubes ait commencé à augmenter sensiblement avec la hausse des bénéfices en février, dépassant même celle de la même période l'année précédente, elle a commencé à décliner rapidement fin mars, avec la chute brutale des bénéfices. À l'heure actuelle, le rapport offre-demande de tubes soudés reste faible.
Figure 5 : Évolution de la production de tubes soudés de 29 usines nationales de tubes principaux (unité : 10 000 tonnes)
Source des données : Steel Union Data
Figure 6 : Évolution des stocks de produits finis de 29 usines de tubes classiques (unité : 10 000 tonnes)
Source des données : Steel Union Data
V. Situation en aval du tube soudé
Français Du point de vue du marché immobilier, le marché immobilier a connu un ralentissement ces dernières années et la demande de logements est insuffisante. De janvier à avril, l'investissement national dans le développement immobilier s'est élevé à 3 551,4 milliards de yuans, en baisse de 6,2 % sur un an ; Parmi eux, l'investissement résidentiel s'est élevé à 2 707,2 milliards de yuans, en baisse de 4,9 %. Au cours des deux dernières années, diverses localités ont successivement publié diverses politiques pour favoriser la reprise du marché immobilier, par exemple en assouplissant le ratio de prêt, le montant du fonds de prévoyance et les conditions d'achat de maisons. À la fin du premier trimestre, 96 villes ont rempli les conditions d'assouplissement de la limite inférieure du taux d'intérêt du premier prêt immobilier, parmi lesquelles 83 villes ont abaissé la limite inférieure du taux d'intérêt du premier prêt immobilier et 12 villes ont directement annulé la limite inférieure du taux d'intérêt du premier prêt immobilier. Après le 1er mai, de nombreuses localités continuent d'ajuster la politique de prêt du fonds de prévoyance. Cette année, la politique de la banque centrale sur le marché immobilier est axée sur la gestion du froid et du chaud. Cette stratégie encourage non seulement les villes confrontées à de grandes difficultés sur le marché immobilier à exploiter pleinement les outils mis à leur disposition, mais exige également que les villes confrontées à une hausse des prix de l'immobilier se retirent rapidement de cette politique de soutien. Grâce à la mise en œuvre de diverses mesures, la tendance générale à la reprise du marché immobilier devrait se maintenir cette année, mais le rythme global de reprise sera lent.
Français À en juger par le taux de croissance des investissements en infrastructures, selon les données publiées par le Bureau national des statistiques, de janvier à avril, les investissements nationaux en infrastructures (hors industries de production et de distribution d'électricité, de chaleur, de gaz et d'eau) ont augmenté de 8,5 % en glissement annuel. Parmi eux, les investissements dans le transport ferroviaire ont augmenté de 14,0 %, la gestion de la conservation de l'eau de 10,7 %, le transport routier de 5,8 % et la gestion des équipements publics de 4,7 %. Avec la surpondération des politiques de réglementation et de contrôle contracycliques, la construction d'infrastructures devrait jouer un rôle de soutien.
Français En avril, l'indice des directeurs d'achat (PMI) de l'industrie manufacturière s'est établi à 49,2 %, en baisse de 2,7 points de pourcentage par rapport au mois dernier, en dessous du point critique, et le niveau de prospérité de l'industrie manufacturière a diminué, tombant dans la zone de contraction pour la première fois depuis février. En termes d'industries, l'indice d'activité commerciale du secteur de la construction s'est établi à 63,9 %, en baisse de 1,7 point de pourcentage par rapport au mois dernier. L'indice de la production et de la demande manufacturières a diminué, principalement en raison d'une demande insuffisante du marché. Bien que l'indice d'activité commerciale du secteur de la construction ait légèrement diminué en avril par rapport au mois précédent, l'indice PMI du secteur de la construction est resté supérieur à 60 % pendant trois mois consécutifs, ce qui a maintenu un niveau de prospérité élevé. Le secteur de la construction devrait s'améliorer, mais la reprise de la production et de la demande dans le secteur doit encore être progressivement rétablie.
VI. Perspectives du marché
Coût : En juin, avec la dixième hausse des prix du coke, le sentiment du marché s'est encore refroidi. À l'heure actuelle, la performance globale des fondamentaux du coke et du minerai de fer reste marquée par une offre forte et faible, tandis que les aciéries anticipent une demande future médiocre. La reprise de la production ne sera donc pas généralisée à court terme et la pression sur les matières premières restera forte. De fin mai à début juin, les températures sont élevées dans le sud. Avec l'augmentation de la demande d'électricité résidentielle et la superposition des centrales électriques pour préparer le charbon pour l'été, la demande de charbon atteindra un point d'inflexion, mais cela entraînera également une baisse des prix du minerai de fer. À court terme, avec l'affaiblissement du soutien aux coûts, les prix de l'acier feuillard pourraient continuer de baisser.
Situation de l'offre : Début juin, le taux d'activité des entreprises de production de tubes soudés a fortement diminué par rapport à l'année précédente, et les stocks des usines de tubes ont continué de diminuer. À court terme, la pression sur les stocks des usines de tubes est faible et la production devrait augmenter après une amélioration significative de leurs bénéfices.
Exigence : En approfondissant le projet pilote et en synthétisant et vulgarisant les expériences reproductibles, la Chine lancera un projet global de sécurisation des infrastructures urbaines. Il est nécessaire de réaliser une étude générale des infrastructures urbaines, d'établir une base de données des infrastructures urbaines terrestres et souterraines, d'identifier les sources et les points de risque des infrastructures urbaines, et de dresser une liste des risques pour la sécurité urbaine. Les infrastructures vitales des infrastructures urbaines désignent les infrastructures telles que le gaz, les ponts, l'approvisionnement en eau, le drainage, le chauffage et les tunnels, qui sont indissociables des fonctions urbaines et de la vie des habitants. Tout comme les « nerfs » et les « vaisseaux sanguins » du corps humain, elles sont la garantie du fonctionnement sûr des villes.
VII. Résumé
Globalement, au premier trimestre, grâce à de meilleures prévisions macroéconomiques, le prix des tubes soudés a été légèrement soutenu. D'avril à mai, la performance fondamentale du charbon de bois et du minerai de fer a été à la fois forte et faible, et le soutien des coûts s'est affaibli. Bien que les investissements en infrastructures reprennent, la tendance générale à la reprise du marché immobilier reste inchangée cette année, mais la vitesse de reprise globale est lente. Avec le lancement du projet de sécurisation des infrastructures urbaines, la demande de tubes en acier pourrait augmenter dans un avenir proche, mais l'équilibre entre l'offre et la demande prendra encore du temps. Conjuguée à la politique de taux d'intérêt élevés de la Fed, la crise bancaire continue de fermenter et la prime de risque mondiale augmentera fortement, ce qui aggravera la volatilité des marchés des matières premières et pourrait affecter les exportations chinoises. Globalement, on s'attend à ce que le prix national des tubes soudés cesse de baisser et se stabilise de juin à juillet.
Date de publication : 28 juillet 2023